確定拠出型年金への移行にどう対応すればよいか?

読者の方から「会社の企業年金で確定拠出型年金に導入され、これからは自己責任で運用せよ、と言われてしまいました、どうすればよいのでしょうか?」というご相談を頂いた。私は「まずはアセットアロケーションの基本を読んで欲しい」とお答えしたが、数字も多いので、この記事はなかなか初心者には難しいとのこと。そこで、ひとまず緊急措置として確定拠出型年金への移行の対処方法を考えてみたい。
まず、資産運用を勉強する前に、確定拠出型年金の掛け金の比率を決めなければならないとしたら、今までその資金がどういう割合で投資されていたのかを考えるべきだと思う。これまでの国内株式、国内債券、外国株式、外国債券の4つの資産配分比率が分かるのであれば、年金の担当者から教えてもらって、とりあえずそれ通りの掛け金比率にするのが良いだろう。もし、そういった比率が分からない場合は、ひとまず公的年金のポートフォリオと同率にしておくべきだろう(詳しくは公的年金のポートフォリオはどうなっているのか?を参照)。

もちろんアセットアロケーションに正解はない。その人のリスク許容度によっても割合は異なるので万人にとって最適なポートフォリオなんて存在しない。私のブログで、ひとつひとつ丁寧に解説していくのは難しいので、少なくとも一冊は資産配分の本を読むべきだろう。「内藤忍の資産設計塾・実践編」の問題点〜わかりにくさの中に物事の本質があるでいろいろと問題点は書いたが、資産運用を学ぶ上で、とりあえず一冊選べと言われたらこの本がオススメだ。

関連記事:
・確定拠出型年金は有利

コメント
はじめまして

企業型の確定拠出年金への移行の問題は難しいですね。基本的に現状の確定給付年金基金を目標据置利率で運用できない企業側の論理で出来た制度と思っていますので。

質問なのですが、公的年金の目標リターンってどれくらいなのでしょうか?極めてリスクフリーレートに近い値でしょうか?

会社員の場合、一時金受取・確定拠出年金・確定給付年金(退職一時金)の選択という会社もあると思うのですが、
どの選択が有利なのかと考えています。
確定給付の据置利率は大体2%ぐらいが多いと思うので、
長期国債(20年物ぐらい)の利回りぐらいですよね。
ということは、退職一時金と一時金受取の現在価値は同じ。税金面でやや有利ってことですかね・・・。
  • kazukobe
  • 2006/02/07 12:21 PM
kazukobeさん

企業年金連合会(旧厚生年金基金連合会)の期待リターンは5%です
http://www.pfa.or.jp/top/jigyou/pfaport.html

一時金受取・確定拠出年金・確定給付年金、どれが有利なのかというのは私もわかりません。

ただ、過去のデータに基づけば、株式の場合は、どんな時期に投資しても15年程度で債券の収益に追いつき、25年以上持てば、債券よりも完全に収益を上げています。
http://fund.jugem.jp/?eid=4

ただ、過去のデータが必ずしも将来を補償するものではないでしょう。
  • ゆうき
  • 2006/02/07 11:35 PM
回答ありがとうございます。

期待収益率5%ですか。意外に高めですね。
でも国内債券=過去32年間の10年国債期初最終利回りにもリスクプレミアムを見ているんですね。10年物国債なんて個別株式のリスクプレミアム考える時のリスクフリーレートにしてましたよ。
アセットクラスレベルでは慎重なのに、個別投資の選択先がまずいのですかね・・・。
  • kazukobe
  • 2006/02/08 6:07 PM
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