損益計算書・貸借対照表・キャッシュフロー計算書における15のチェックポイント

企業の経営体力をチェックする基本となるものが、損益計算書・貸借貸借表・キャッシュフロー計算書の財務三表だ。別冊宝島編集部編「私でも面白いほどわかる決算書」をもとに、株式投資の際に最低限チェックしておきたい項目を15にまとめてみた。
なお、決算書をチェックするときには、単年度だけではなかなか分からないので、最低三期分をチェックする必要がある。また、財務諸表は、その企業のウェブサイトから入手できる他、金融庁のEDINETで公開されている。

損益計算書の5つの利益をチェックする

会社の会計年度における成績表が損益計算書だ。この損益計算書の基本的なチェック項目は以下の5つ。

  • 売上総利益(粗利益):売上高から売上原価を引いたもの。これがマイナスになることはほぼありえない。
  • 営業利益:売上総利益から販売費及び一般管理費(いわゆる経費)を引いたもの。製造業、流通業では、これが本業での利益となる。
  • 経常利益:本業の営業利益に、副業である営業外収益をプラスし、営業外費用を引いたもの。会社の本業と副業を合わせた利益。営業利益よりも営業外収益が大きいと本業での利益よりも副業での利益のほうが大きいことになる。
  • 税引前当期利益:経常利益に土地や有価証券の売買益である特別利益をプラスし、その損失である特別損失を引いたもの。営業利益が縮小しているのに、特別利益がこの期だけ大きい場合は本業の不振を資産売却で乗り切っている可能性が高いので要注意。
  • 当期利益:税引前当期利益から法人税、住民税、事業税を引いたもの。

貸借対照表の7つのチェックポイント

会社の懐具合を知ることが出来るのが貸借対照表(バランスシート)である。この貸借対照表と損益計算書を組み合わせた基本的なチェックポイントは以下の7つ。

  • 収益性をチェック:「負債・資本合計÷売上高」で計算できるのが総資本回転率。小さな元手で本業での利益をきちんと生み出しているかを確認できる。製造業では通常1〜2回転程度、1回転以下の場合は要注意。
  • 支払い能力のチェック:「流動資産÷流動負債」で計算できるのが流動比率。短期的な手形・買掛金の支払い能力があるかどうかをおおまかにチェックできる。理想は200%以上。100%を切ると要注意。
  • 支払い能力をシビアに見る:流動資産の中にはたな卸資産(在庫+原材料等)が含まれる。「(流動資産−たな卸資産)÷流動負債」で計算できるのが当座比率。90%以上あるのが望ましく、80%を切ると要注意。
  • 売上がきちんと入金されているかをチェック:「売上高÷(受取手形+売掛金)」で計算できるのが売上債権回転率。3回転以下になると要注意。
  • 不良在庫がないかどうかチェック:「売上高÷たな卸資産」で計算できるのが商品回転率。流通業で10回転以下、製造業で6回転以下の場合は要注意。
  • 設備投資が適切かどうかチェック:「売上高÷固定資産」で計算できるのが固定資産回転率。製造業で1回転以下、流通業で2回転以下の場合、設備投資が過剰である可能性が高い。逆に製造業で8回転以上、流通業で12回転以上の場合、設備投資が不足している可能性が高い。
  • 設備投資が適切かどうかを異なる側面からチェック:「固定資産÷資本合計」で計算できるのが固定比率。固定資産が資本の範囲に収まっているかどうかをチェック。200%を超えると要注意。

キャッシュフロー計算書の3つのチェックポイント

損益計算書や貸借対照表は、減価償却の計算方法や在庫の評価方法によって利益が大きく変わってくる。決算書の数字をいじくり、粉飾まがいの決算を行う企業も少なくない。そこで注目されているのがキャッシュフロー計算書だ。キャッシュフロー計算書の基本的なのチェックポイントは以下の3つ。

  • 営業活動によるキャッシュフロー:たいていの会社はプラス。逆に、このキャッシュフローが恒常的にマイナスになっている会社は、資金的に行き詰っている可能性があり要注意。
  • 投資活動によるキャッシュフロー:このキャッシュフローがプラスの場合は、設備投資が不足している可能性がある。
  • 財務活動によるキャッシュフロー:このキャッシュフローがプラスの場合は、借金を拡大している可能性がある。ただし、成長企業の場合は、マイナスになっていることが多い。

※別冊宝島編集部編「私でも面白いほどわかる決算書」をアマゾンで購入

関連記事:
・マンガ・決算書でわかる株式投資入門
・資産運用ノウハウのまとめ

コメント
>決算書の読み方〜損益計算書・貸借貸借表・キャッシュフロー

>企業の経営体力をチェックする基本となるものが、損益計算書・貸借貸借表・キャッシュフロー計算書の財務三表だ。


貸借貸借表--->貸借対照表
  • しょっかー
  • 2007/02/21 7:46 PM
しょっかーさん

ご指摘ありがとうございます。訂正しました。
  • ゆうき
  • 2007/02/21 7:48 PM
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